随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预(yù)期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这(zhè)部(bù)分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市(shì)场面(miàn)临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积(jī)减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的(de)份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基(jī)数的(de)基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的(de)衰退预期(qī)或(huò)导致(zhì)全球实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可能会(huì)受(shòu)到一(yī)定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的(de)走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去年的(de)出口(kǒu)角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转(z大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物huǎn)，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格(gé)可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)利润并不(大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关(guān)注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常(cháng)，我国(guó)纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是(shì)大方(fāng)向(xiàng)，但由于(yú)国内(nèi)进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例(lì)相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的(de)行情(qíng)产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继(jì)续(xù)增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化(huà)，进口的(de)量相对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息(xī)面(miàn)来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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