投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度(dù)的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资(zī)者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破(佛系心态是什么意思pò)口。能(néng)够率先建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微佛系心态是什么意思软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金佛系心态是什么意思情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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