金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了(le)，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使(shǐ)得日本股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露(lù)可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司(sī)能行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前(qián)在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似(shì)乎(hū)局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发(fā)生(shēng)的变化，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本(běn)可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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