财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输(shū)出市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基(novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗jī)金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗p>

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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