公募(mù)基(jī)金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大(dà把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来充分观(guān)察(chá)公(gōng)司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟(chí)。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁金(jīn)经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为28把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁1.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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