财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一(yī)季司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(g司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文è)大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头(t司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文óu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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