为了让自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股(gǔ)解禁后能(néng)获得(dé)好的(de)回(huí)报(bào)，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的(de)股票价格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自(zì)操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗)点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系(xì)，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述(shù)行(xíng)为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影(yǐng)响“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的(de)意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第(dì)一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三(sān)，即便认(rèn)定代持(chí)成立，抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗color: #ff0000; line-height: 24px;'>抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗何德平对借款、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关(guān)理由(yóu)不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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