财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)的名10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平等公司(sī)负债成本(běn)情(qíng)况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的(de)调(diào)整方案还有待监(jiān)管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置(zhì)风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票(piào)和基(jī)金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质(zhì)非标(biāo)资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召(zhào)开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本(běn)将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利(lì)率调整为(wèi)不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本(běn)在(zài)20世纪90年(nián)代(dài)末(mò)都(dōu)曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿(shòu)10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低(dī)利润产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债(zhài)端主要(yào)通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成(chéng)本。

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