新能源汽车车主两大难：续航(háng)里(lǐ)程(chéng)和补能问题。

　　动(dòng)力电池龙头宁德(dé)时代1000公(gōng)里(lǐ)的麒麟电(diàn)池(chí)，缓解了新(xīn)能源汽车车(chē)主们对续航(háng)里程的焦虑。但随之而来的是补能问题。和通过技术创新进(jìn)步(bù)即可解决的续航里程问题(tí)不同的是(shì)，摆(bǎi)在新(xīn)能源汽(qì)车车(chē)主面前的补能方式暂时只有(yǒu)两种——要么换电，要么充电。

　　相比起时间(jiān)较长(zhǎng)的(de)充电，换(huàn)电无疑(yí)是一种好方(fāng)法。只(zhǐ)不过，支持换电(diàn)的汽车品牌并(bìng)不多(duō)，又或者说换电仍不算是主(zhǔ)流的补能方式。此外，也有新能源(yuán)汽(qì)车车主(zhǔ)对换电的电池(chí)质量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)担(dān)忧(yōu)。现实情况是，大多数(shù)新能源汽(qì)车(chē)车主依然会选(xuǎn)择(zé)充电补(bǔ)能。

　　充电同样问题多多，包括价格战、质量不一的充电(diàn)设施，尚未能满足需求(qiú)的充(chōng)电桩(zhuāng)数量，无法盈利的充电运营(yíng)商等(děng)。

　　英(yīng)大(dà)证(zhèng)券研报显示，2021年估算中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)汽车充电电费(fèi)市场规模约141.3亿元，服务费市(shì)场(chǎng)规模高达17亿(yì)元至34亿元。假设(shè)电价(jià)不发生巨大变化，到2025年(nián)市(shì)场规模将会(huì)扩(kuò)大3倍(bèi)，到2030年市场规模将会(huì)扩大(dà)10倍，电费+服务市场(chǎng)规模将突破千(qiān)亿元(yuán)。

　　尽管充电(diàn)桩行(xíng)业乱象反复(fù)出现，但依然无法否认这是(shì)一个(gè)有着极大(dà)潜力的市场(chǎng)，哪怕(pà)是(shì)处于(yú)“价格换(huàn)空(kōng)间”的内(nèi)卷阶段(duàn)，也吸引着无数玩家前仆(pū)后(hòu)继地进场。在进(jìn)场的大批企业中，有一(yī)家(jiā)企业正悄然展现(xiàn)出领(lǐng)先优势。

　　2022年6月(yuè)，中(zhōng)国“充电服务(wù)第一股”——能链智电(diàn)在(zài)纳斯(sī)达(dá)克(kè)上市。作为重塑(sù)充电服务产业(yè)链(liàn)的龙头企业(yè)，能链智电在大力(lì)拓展充电应用场景(jǐng)之余，迅速(sù)对(duì)行业进行高效整合。

　　4月22日(rì)，能链智电发(fā)布2022年第(dì)四(sì)季(jì)度及全年未经审计财务报(bào)告。财(cái)报(bào)显(xiǎn)示，能链智电2022年全(quán)年(nián)总交易(yì)额超过27亿元人民币（3.916亿(yì)美元），同比(bǐ)增长119％。其中(zhōng)，第(dì)四季度总交易额超过8.4亿元人民币（1.218亿美元(yuán)），同比增长94％。

　　根据(jù)能(néng)链智(zhì)电预测(cè)数据，2023财(cái)年净收(shōu)入将在(zài)5亿元人(rén)民(mín)币至6亿元人(rén)民币(bì)，同比翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到(dào)2025年中(zhōng)国传统燃油车保(bǎo)有量(liàng)将达(dá)峰，而电动汽(qì)车将持续增长，并于2036年超过传统燃油车(chē)。这意(yì)味着，身处充电(diàn)服(fú)务行业的能(néng)链智电将会迎来广阔(kuò)的发展空间。

　　优秀(xiù)的业(yè)务前景，同样吸引(yǐn)了(le)资本市(shì)场(chǎng)的高(gāo)度关注。全球资管巨头景顺（Invesco）在(zài)其官网披露的最新持仓数据显示，景顺旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持(chí)有(yǒu)中国最(zuì)大规模(mó)的(de)第三方充(chōng)电网络运营商能链智电(diàn)（NAAS.US）股票，占该(gāi)基金(jīn)ETF持仓(cāng)组合的比例(lì)高达(dá)2.69％，位(wèi)列持仓(cāng)份额第一。按(àn)披露数据测算，景顺持(chí)仓能链智电市(shì)值(zhí)已超2000万(wàn)美(měi)元。

　　新能源汽车行业发(fā)展迅速，但对(duì)于广大新能(néng)源车主的(de)充(chōng)电服(fú)务痛(tòng)点尚未(wèi)完(wán)全得到(dào)解(jiě)决。这为能链智电提供了“逐(zhú)鹿”千亿市(shì)场的绝佳机会(huì)。谁能有效解决车主们的痛点，谁就能(néng)成(chéng)为充电服(fú)务行(xíng)业中当之无愧的龙头(tóu)。

　　千亿潜力

　　2月3日，工(gōng)业和(hé)信息化部、交(jiāo)通运输部等八(bā)部(bù)门(mén)发布《关于组织开展公共领(lǐng)域车辆全面(miàn)电动化(huà)先行区(qū)试点(diǎn)工作的通知》（下称《通(tōng)知》）。 《通知》提到，建(jiàn)成适度(dù)超(chāo)前的充(chōng)换电基础设(shè)施，新(xīn)增公用桩(zhuāng)（标准(zhǔn)桩）与公共领(lǐng)域(yù)新能车（标准车）比例力争到(dào)1:1，高(gāo)速服务区(qū)充电车位占比(bǐ)不低于小型停(tíng)车位10％。

　　新(xīn)能源汽(qì)车保有量(liàng)与(yǔ)充电桩(zhuāng)的比(bǐ)例称为“车桩比(bǐ)”，这个指标通(tōng)常(cháng)用来衡量是(shì)否满足新(xīn)能源汽车(chē)的充电(diàn)需求(qiú)。

　　据中国(guó)充电(diàn)联盟(méng)数据(jù)，2022年公共充电桩(zhuāng)直流桩占比(bǐ)为53.9％；2022年12月(yuè)较2022年(nián)11月全国新增6.6万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)56.7％。截(jié)至2022年12月(yuè)，充(chōng)电联盟内成员单(dān)位总计上报公(gōng)共充电桩179.7万台，月均新增公共充(chōng)电(diàn)桩约5.4万(wàn)台(tái)。

　　有券商机构对需求进行预(yù)测，假设新(xīn)增桩(zhuāng)需求(qiú)有(yǒu)70％为直流桩、30％为交流桩，直(zhí)流桩按平均60kw、3万(wàn)元/个，交流桩按7kw、0.35万元/个，总需求约455亿元左右(yòu)。

　　国泰君安研报观点认(rèn)为，充(chōng)电桩是(shì)支撑(chēng)新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场健康(kāng)快(kuài)速发展的(de)重要基础设施建设之一，未来(lái)将加速完成向(xiàng)高功率快充(chōng)的方(fāng)向技(jì)术(shù)升级，并加速完成车桩(zhuāng)比1:1的目(mù)标，从而带(dài)动新(xīn)能源汽车渗透率(lǜ)进一步提高。

　　艾媒咨询2020年曾估算，未来5年(nián)内，中国公(gōng)共充(chōng)电桩投(tóu)资建设规模(mó)的同比增长率将不低于30％，到2025年，投资建设规模(mó)将达(dá)到187.6亿(yì)元(yuán)。但随着中国新能源汽车市(shì)场不断超预(yù)期(qī)发展(zhǎn)，艾媒咨询的估算已略显保守。有(yǒu)机构预(yù)测，假设2025年车(chē)桩(zhuāng)比(bǐ)依然(rán)在(zài)2:1附近、直流充电桩比例在45％－60％，那么2020年至2025年中国国内充电(diàn)桩市场规模将超(chāo)过(guò)1000亿元。

　　中国新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场的高(gāo)速(sù)增长，对充电桩行(xíng)业产生(shēng)了(le)巨大的推动作用(yòng)。

　　2022年，新能源汽(qì)车市场出现爆发式增长，产量和销量(liàng)分别为705.8万(wàn)辆和(hé)688.7万辆，同比分别增(zēng)长96.9％和93.4％，接(jiē)近翻(fān)倍。新能源汽车渗透率更是一举推高至(zhì)25.6％。截至(zhì)2022年(nián)底，中国新能源汽车(chē)保有量达到1310万(wàn)辆(liàng)，同比增长67.13％，中国(guó)新能源乘用车(chē)占全球(qiú)市场份额已(yǐ)达63％。

　　乘联会(huì)秘书长崔东(dōng)树认为，新(xīn)能源汽车渗(shèn)透率(lǜ)仍会快速(sù)提升(shēng)，预计2023年(nián)总(zǒng)体狭义乘用车(chē)销量约为2350万辆，其中新(xīn)能源乘用车销(xiāo)量有望达850万辆，渗透率(lǜ)为36％，同(tóng)比增速超30％。

　　中汽协副总工程(chéng)师许海东对新(xīn)能源汽(qì)车市场则更(gèng)为看好。据其预计，2023年乘用车总销量约为2380万辆，同比(bǐ)增长1.3％；商用车总销量约为(wèi)380万辆，同比(bǐ)增长15％。新(xīn)能源汽车市场全年销量有望超(chāo)过900万辆，同比增长(zhǎng)35％。

　　新(xīn)能(néng)源汽车数量(liàng)持续上升(shēng)，对(duì)应的是补(bǔ)能需求(qiú)的持(chí)续(xù)扩大，所需要(yào)的充电桩数量(liàng)更是庞大，充电(diàn)桩(zhuāng)市场空间潜力十足。

　　数据显示，2022年中国充电基础设施数量达到521.0万台，同比增长99.1％。其中(zhōng)，公(gōng)共充电(diàn)基础设(shè)施增(zēng)长约65万台(tái)，同比增长91.6％，公共充(chōng)电桩保有量达到179.1万(wàn)台（含(hán)直流充电桩(zhuāng)76.1万台、交流充(chōng)电桩103.6万台(tái)）。2022年(nián)，公共充电站增量(liàng)为3坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸.7万座，保有量为11.1万坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸座。

　　机构(gòu)预估数据显示，预计2023年(nián)将新增公共充电桩97.5万台（含(hán)直流(liú)充电桩41.0万(wàn)台(tái)、交流充电桩56.5万台(tái)）；公共充电(diàn)桩保有量达到277.2万台（含直流充电桩117.1万台、交流充(chōng)电(diàn)桩160.1万(wàn)台(tái)）；公共充电站(zhàn)增量约为6万座，公共充(chōng)电站保(bǎo)有量约(yuē)为17.1万座(zuò)。

　　分(fēn)散化趋势

　　快速补能是新能源汽车(chē)技术进步的重要发展(zhǎn)方向。天(tiān)风证(zhèng)券研报指(zhǐ)出，除了在自家停车位等可以长时间停(tíng)放的场景下(xià)，在(zài)短时停靠的公(gōng)共场景电动车均有快速补(bǔ)能的需求，更高比例的快充(chōng)桩(zhuāng)满足消费者的客观需要(yào)。

　　据(jù)了解，目前各(gè)国政策从顶层设计积极推动(dòng)快充(chōng)技术(shù)发(fā)展(zhǎn)，未来快充桩占比有望逐步提高。高压快充技术是当前车企(qǐ)实现快充(chōng)的主(zhǔ)流选择(zé)，800V高压(yā)平台车型将(jiāng)于2023年(nián)陆续上(shàng)市(shì)。

　　然(rán)而，公共充电桩的分(fēn)散化趋势却(què)拖(tuō)慢了新能源汽车的(de)发展(zhǎn)速度。

　　东(dōng)莞证券研报显示，充电桩设(shè)备行业(yè)的(de)技术门槛相对较(jiào)低，产品标准(zhǔn)化程度较高，目(mù)前国(guó)内充电桩设备生产领(lǐng)域的相关公司数量(liàng)超(chāo)过300家，供应商数量多，使得(dé)大量新玩家(jiā)可以(yǐ)轻松进入充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)行(xíng)业。

　　由(yóu)于充换电(diàn)基础设(shè)施依赖(lài)土地(dì)和资(zī)本，因此本地化和分散化是(shì)趋势。

　　据了(le)解，各地的城(chéng)投、国投、环投、商(shāng)业地产等资(zī)产持有方，如酒(jiǔ)店集团、民宿企业等(děng)都会积极(jí)参与到充电市场(chǎng)中。近两年，中国充电(diàn)市场已经呈(chéng)现出(chū)分散化的趋势，充电(diàn)运营商CR5（前5大企(qǐ)业(yè)市占率）从2018的87％降到了2022的69.8％，未来(lái)SME（中小(xiǎo)型运(yùn)营商）预计占(zhàn)比将会超过60％。

　　与此同时，分散(sàn)化趋势正进一步削弱新(xīn)能源(yuán)汽车车(chē)主的(de)消费(fèi)体验。据悉，找桩难(nán)、排队时(shí)间长、充(chōng)电时(shí)间长、下载多个APP等都是每一位(wèi)新能源(yuán)汽车(chē)车主(zhǔ)需(xū)要面对的“麻烦”。

　　有分(fēn)析人士指出(chū)，从行业发展角(jiǎo)度看，公共充(chōng)电基(jī)础设(shè)施网(wǎng)络建设呈结(jié)构性供给不足；不同充电运(yùn)营商(shāng)充电(diàn)网络(luò)间形成信息孤(gū)岛；充电设施利用(yòng)率(lǜ)低、盈利(lì)模式单一；缺乏充电(diàn)场站运营(yíng)管理等。庞(páng)大而分散(sàn)的运营商(shāng)需要标准统一的行业规范和服务。

　　中金公(gōng)司(sī)研(yán)报曾点(diǎn)明充电(diàn)运营(yíng)商(shāng)供应格局分(fēn)散的原(yuán)因。“我们(men)认为，根(gēn)本(běn)原因(yīn)在于(yú)运营商自建桩(zhuāng)受(shòu)限(xiàn)于资金(jīn)压力和土地(dì)资源，建(jiàn)桩主力由(yóu)此(cǐ)前(qián)的运营(yíng)商转变为地(dì)方国企、小工商业(yè)等掌握土地(dì)资源(yuán)的第三方建设，由此具备当地区位(wèi)优势(shì)、以蔚景(jǐng)云、深圳车电网为代表的二(èr)线(xiàn)及(jí)新增运营商迅速获(huò)得市场份额。展望未(wèi)来，我(wǒ)们认为充电桩场址资(zī)源具备稀缺性，拥有(yǒu)本地优质(zhì)土地资源的地方国企(qǐ)、小工(gōng)商(shāng)业有望维持建桩主力地位。”

　　此外，分(fēn)散化趋势(shì)亦(yì)体现在(zài)城乡供应格局的巨大差异(yì)。中(zhōng)国汽车流(liú)通协(xié)会有形汽车(chē)市场分会常务副(fù)理事(shì)长苏晖曾公开表示，新能源汽车下乡目(mù)前更(gèng)多停(tíng)留(liú)在(zài)口头阶段，事实上做的远远不够(gòu)，应当给予高度重视，同样充电市场应先一步布局。

　　如何(hé)破局？

　　如(rú)今，新能源汽车(chē)与充电桩(zhuāng)已落(luò)入了“先有鸡还是先(xiān)有蛋(dàn)”的困局。值得注意(yì)的(de)是，随着各大新能源汽车品牌逐渐(jiàn)下沉(chén)至(zhì)三四线(xiàn)城市，新能源汽车渗透率的进一步(bù)提高，充电桩(zhuāng)分散化所带(dài)来的(de)问题也将逐渐逼(bī)近爆发节(jié)点。

　　充电桩服务整(zhěng)合(hé)已刻不(bù)容缓，而拥有充(chōng)电服(fú)务(wù)全包模式的企业将会在这场赛跑中占(zhàn)据(jù)领先优(yōu)势。

　　据中金公司研报，充电服务(wù)全包模式是充电(diàn)服(fú)务商针对无业内经验、但掌握土地资金资源(yuán)、急需进行充(chōng)电桩(zhuāng)建(jiàn)设的目标群体提出的一站式解决方(fāng)案(àn)，目(mù)标(biāo)客(kè)户(hù)包含地方国企、地方小(xiǎo)工(gōng)商业(yè)业主及目(mù)的地小区(qū)/民宿业主等。充电服务商凭(píng)借业内(nèi)积(jī)累经验和资源，向(xiàng)目标客户(hù)提供选址、EPC建(jiàn)站(zhàn)及后续运营运维的三位一体综合服务，分别获得(dé)对应服务收入、充电桩等设(shè)备(bèi)销售收入及后(hòu)续运营运(yùn)维服务费分成(chéng)。

　　充电服务全包模(mó)式有效解(jiě)决(jué)充电(diàn)运营商“盈(yíng)利难”的(de)问题，同(tóng)时可(kě)对接充电桩制造(zào)商和需要充(chōng)电服务的新能(néng)源汽车车主，从而改善整个产业(yè)链(liàn)的盈利状(zhuàng)况和(hé)消费(fèi)体验。能(néng)提(tí)供全包模式的企业不多(duō)，第(dì)三(sān)方充电服务商能(néng)链(liàn)智电正是其中的龙头。

　　2023年1月，能链智电与国内领先的(de)储能系统集成商与统服务商(shāng)海博思创(chuàng)成立合资公(gōng)司(sī)——能链海博，发挥双方各(gè)自在(zài)用户、产(chǎn)品(pǐn)、技术和运营、场景等方面的(de)优(yōu)势，布局多(duō)元化储能解决方案，助力(lì)“双碳”目标。

　　据了解(jiě)，能链海博聚焦用户侧(cè)储能，拉动电(diàn)源侧、电网侧储能，逐步落地“光储充检服(fú)”一体化充电(diàn)站，有效解决(jué)充(chōng)电基础设施电力增(zēng)容扩容、快(kuài)速安全充电、电池健康检测等问题，为(wèi)新能源汽(qì)车(chē)车(chē)主带来智能、高效、安全的(de)充电新体验。

　　“光储充检服(fú)”一体化充电站，实际上便(biàn)是储能电站叠(dié)加智(zhì)能检查及车主服务。储能电(diàn)站的原理类(lèi)似于“充电宝”，在(zài)低谷用电(diàn)时，通过(guò)电网或(huò)光伏(fú)装(zhuāng)置(zhì)等(děng)方式(shì)“充电”并储存(cún)，在高峰用电(diàn)时释(shì)放储存电量。与(yǔ)此同时，电站还可以参与(yǔ)市(shì)场交易，在空闲时段可利用(yòng)电量进行盈利。这样一来，既可(kě)以保障电力系统稳定(dìng)，又能够拓(tuò)展充电站盈利来源，从而推动充电站市场发展。

　　除传(chuán)统的充(chōng)电站建设(shè)外，能链智电(diàn)还与住宿产业互(hù)联网平台订单来了成立合(hé)资公司——智电(diàn)来(lái)了。随着2023年经济复苏，出行需求(qiú)逐渐(jiàn)提升，乐趣多(duō)多的自驾游更是成为民众出行的首选项。

　　智(zhì)电来了将以民宿为核心场景，从充电桩(zhuāng)选址(zhǐ)、设备采购、EPC工(gōng)程到运营管理、保(bǎo)养维修等在内的一站式(shì)服务，并联合战(zhàn)略合作伙伴快电，为新(xīn)能源(yuán)车主提供一键(jiàn)找(zhǎo)好(hǎo)桩、一键充电(diàn)、一键(jiàn)支(zhī)付等便捷服务，满足新能源车主在旅游目的地就近充电、随停随充的(de)需求。

　　此(cǐ)外，能链智(zhì)电还推出充电机器(qì)人(rén)，可以为(wèi)新(xīn)能源汽车提供“随(suí)用随充”的(de)全自动充电服务(wù)。只不过(guò)，通过充电机器(qì)人进行自动补能的解决(jué)方案，仍为时(shí)尚早。相比起这种需(xū)要结(jié)合新技术的解决方案，充电(diàn)站依然是充电服务商主要(yào)攻略的战场(chǎng)。

　　能链智电将传统行(xíng)业做法(fǎ)与新兴技(jì)术(shù)手(shǒu)段相结合，不仅推动(dòng)行业新生态建设，助力交通(tōng)能源(yuán)绿色(sè)发展，同(tóng)时也实(shí)现自身业绩持续(xù)增长。财报显示，2022年能链智电实现净收入9280万元人民(mín)币，同比激增177％；第(dì)四季度(dù)净收入为2950万元，同比增长(zhǎng)95％，接近翻(fān)倍。

　　据了解，由于(yú)能(néng)链智电(diàn)的服(fú)务模(mó)式(shì)较好地满足车主需求，2022年订单量达到1.22亿单，同比增长114％；总充电量达到27.53亿度(dù)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长116％。当前(qián)，能(néng)链智(zhì)电(diàn)已连接服务充(chōng)电(diàn)运营商1581家、5.5万(wàn)座充电(diàn)站和51.5万把充电枪。

　　身处全球最(zuì)大的新(xīn)能(néng)源市场，能链智(zhì)电业务发展潜力充满想象空间。能(néng)链(liàn)智电创(chuàng)始(shǐ)人(rén)、CEO王阳(yáng)表(biǎo)示：“我们希望依(yī)托独(dú)一无二的(de)商业模式和行业卡位，抓住能源变(biàn)革的历史性机遇，与合作伙伴共(gòng)同(tóng)推动交通碳(tàn)减(jiǎn)排，助力双碳目(mù)标实现(xiàn)。”

　　同时，据(jù)能链(liàn)智电总裁兼CFO吴雪庐透露，能链智电(diàn)已(yǐ)分别在新加坡和阿姆斯特丹设立亚太和(hé)欧洲(zhōu)总部。在新业(yè)务进展方面，能链智电预计在2023年中期(qī)推出虚(xū)拟(nǐ)电厂平台，帮助充电(diàn)站参与电力(lì)交易市场(chǎng)，并为更(gèng)广泛的电网提供(gōng)削峰填谷等各(gè)种支持服务，助力新能源行业建立(lì)现代能源系统。

　　整体上，新能源(yuán)汽车(chē)市场高速发展(zhǎn)，已成(chéng)为市(shì)场共(gòng)识：续(xù)航里程和补能问题仍将(jiāng)是(shì)一段时间(jiān)内(nèi)新(xīn)能源汽车渗(shèn)透过程中的两大难。但随着第三方充电服(fú)务商对充电服(fú)务行业进行(xíng)整合以及新应用场景(jǐng)的拓展，补能场景(jǐng)中的(de)充(chōng)电问题(tí)亦将逐步解决(jué)。

　　这(zhè)也意味着，在经济复苏的2023年，充电(diàn)桩行业将迎来服务整(zhěng)合(hé)之年，而新(xīn)应(yīng)用场景的(de)开拓(tuò)也(yě)将成为(wèi)充电服务商市场份额的胜(shèng)负手。

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