北(běi)交所开市(shì)至(zhì)今一年(nián)半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除(chú)了(le)推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者(zhě)积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)遇，投(tóu)向北(běi)交所的(de)意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等(děng)十多只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于北(běi)京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例、风险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加大布局力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来(lái)越多投资者(zhě)关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市(shì)场的赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北(běi)交所市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大(dà)规(guī)模公(gōng)司去(qù)年业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向(xiàng)好(hǎo)；次(cì)新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流(liú)动性(xìng)的改善和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入(rù)细分(fēn)产业链(liàn)的(de)研究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北交所中进行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们(men)高度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市(shì)公司中，与新(xīn)能(néng)源行(xíng)业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相(xi兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗āng)关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投(tóu)资价(jià)值仍然受到(dào)公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，北交所当下(xià)呈(chéng)现的(de)特(tè)征类似于一(yī)级(jí)半(bàn)的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大(dà)多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但(dàn)从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收(shōu)益率预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是(shì)比(bǐ)较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的(de)关注度可(kě)能(néng)不高，但在(zài)其所属行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也(yě)不(bù)弱于创业(yè)板、科创板的上市公兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流(liú)入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业(yè)链(liàn)。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左(zuǒ)侧(cè)投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自身的(de)努力，我们(men)相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过程(chéng)会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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