本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁矿石(shí)期(qī)货一直(zhí)处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数呈(chéng)现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(à吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗o)块指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需(xū)继续(xù)走弱(ruò)，二季(jì)度以来(lái)成(chéng)材(cái)消费(fèi)持续低迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一(yī)步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步(bù)压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受(shòu)自身(shēn)供需(xū)趋于(yú)宽(kuān)松(sōng)的悲观预(yù)期(qī)影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅(chàng)，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时间，一(yī)季(jì)度房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析(xī)师(shī)何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)分析(xī)师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗>

　　基本(běn)面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历(lì)史(shǐ)平均水平，低(dī)库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继续(xù)提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年(nián)这(zhè)一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力(lì)度增大，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端(duān)天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港(gǎng)口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清(qīng)认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体交投氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周(zhōu)补库需(xū)求(qiú)或有增加。综合来看(kàn)，预(yù)计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库(kù)对价(jià)格或(huò)形成支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释(shì)放，下行节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍有改(gǎi)善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不是太(tài)突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前(qián)两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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