公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了(le)正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保持合(hé)同约定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末(mò)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为(wèi)迅速地哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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