投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为社(shè)会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题(t窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污í)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科(kē)技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污)还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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