金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京(jīng)的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布(观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过(guò)去(qù)的三十年(nián)中(zhōng)，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局(jú)大变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济的边际变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了下降。

观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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