芦(lú)哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)因素(sù)拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因(yīn)素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此可(kě)将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失(shī)业增加，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是抬(tái)高失(shī)业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年(nián)失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业人(rén)员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年(nián)农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行(xíng)业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业情况(kuàng世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁)比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一(yī)季(jì)度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原(yuán)因。经(jīng)济(jì)复苏的主力是知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的餐(cān)饮、零(líng)售等(děng)服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力对应的(de)出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在(zài)减速，新增城镇人(rén)口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)；二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人(rén)口会随(suí)着(zhe)疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务(wù)业分化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；外需(xū)、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分母端(duān)可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况(kuàng)下(xià)，城镇调查失(shī)业(yè)率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫情后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业(yè)率的主要是三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中(zhōng)②③决定(dìng)着青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)的变化(huà)。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的(de)变化(huà)都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一(yī)定是(shì)失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失业(yè)率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大(dà)。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从(cóng)六普的(de)9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此(cǐ)期(qī)间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率(lǜ)变动的(de)是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定(dìng)青年(nián)失业率变动的却是(shì)青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二接受过(guò)大(dà)学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据(jù)解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基(jī)本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人(rén)，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在(zài)校学(xué)生；参(cān)与劳(láo)动力(lì)市(shì)场的(de)青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同(tóng)期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四(sì)个(gè)月青年失(shī)业形势好(hǎo)于(yú)去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年(nián)，这与当前经济逐渐恢(huī)复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计(jì)5-7月青年失(shī)业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点认为，青年群(qún)体由(yóu)于工(gōng)作经验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当(dāng)其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从未工作(zuò)过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年(nián)龄群(qún)体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一(yī)大失业(yè)原因是主动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育(yù)。各年(nián)龄段失(shī)业人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这(zhè)一比(bǐ)例(lì)在(zài)其他(tā)三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业人口的受教(jiào)育程度也(yě)大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学(xué)教育(yù)比(bǐ)例(lì)略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失业(yè)人口的行业与(yǔ)青年就业分布基本一(yī)致(zhì)。青年失(shī)业(yè)人(rén)口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失(shī)业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年(nián)就业(yè)集中的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年失业人(rén)口的行(xíng)业分(fēn)布是(shì)由就(jiù)业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘(jué)青年失业(yè)人口来(lái)自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是国民(mín)经济分类(lèi)的农业和工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比例(lì)均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)就业人员的受教(jiào)育(yù)年限，来计算各行业(yè)的知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行(xíng)业(yè)的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他四(sì)个行业是过去十年青年(nián)就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青年就(jiù)业从(cóng)知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的(de)青年失(shī)业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失业人(rén)数(shù)/青年失业总人数），除以各(gè)行业的(de)青年(nián)就业比例（该(gāi)行业的青年就业(yè)人数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来(lái)作为各行业失业率的近似替代指标。以(yǐ)这(zhè)个指标来(lái)看，知识密集(jí)型(xíng)行业(yè)的(de)青年失业率(lǜ)大多(duō)高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体(tǐ)现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业(yè)、住(zhù)宿餐饮业增速均高(gāo)于(yú)疫(yì)情前三年均值，这三(sān)个行业(yè)一季度(dù)复苏情况(kuàng)较好(hǎo)；知(zhī)识(shí)密集(jí)程度更高的(de)房(fáng)地(dì)产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失业人(rén)员增长的症结在(zài)于(yú)服务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教(jiào)育水平(píng)的整体(tǐ)提(tí)高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度较高的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢(màn)。所以(yǐ)服(fú)务(wù)业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度(dù)就业(yè)尚未(wèi)出(chū)现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二接(jiē)受过大学教育的青(qīng)年失业人口而(ér)言，这(zhè)些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年(nián)失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可(kě)能将(jiāng)步(bù)入长期下降通(tōng)道(dào)，这将从分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力首先(xiān)取决(jué)于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部(bù)分增(zēng)量未(wèi)来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是(shì)建(jiàn)国(guó)以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显(xiǎn)步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我国农(nóng)村向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数(shù)量(liàng)会(huì)较(jiào)去(qù)年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速(sù)增长空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与率有两(liǎng)个(gè)特点，一是低于其他年(nián)龄(líng)段(duàn)群体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入(rù)劳动市(shì)场。二是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青(qīng)年就业和(hé)失业(yè)人(rén)数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年(nián)人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿进入劳动(dòng)市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查时(shí)，青年(nián)劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间里，该年(nián)龄段的(de)在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业(yè)好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业(yè)人(rén)员(yuán)规模(mó)比(bǐ)1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分(fēn)青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业(yè)人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前(qián)青年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增(zēng)长，未来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不及(jí)劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下(xià)降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端可(kě)能(néng)会越(yuè)来越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概念。讨论16-24岁(suì)人口调(diào)查失(shī)业率时，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调(diào)查失业率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部(bù)就(jiù)业人(rén)口，不包括乡村就(jiù)业，2022年(nián)底我国(guó)城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业(yè)人(rén)口并未包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业(yè)率的讨论以(yǐ)全国青年人(rén)口数量(liàng)为出发点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无(wú)特别说明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按照(zhào)统计(jì)局的定义(yì)，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加社会经(jīng)济(jì)活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人(rén)口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调查(chá)范(fàn)围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动(dòng)力调(diào)查正式在全国范围内(nèi)开展，调查(chá)范围(wéi)覆盖(gài)全国所有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分(fēn)之一左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口(kǒu)普查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查数据进行修正(zhèng)，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就业(yè)人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)

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