5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上(shàng)海文华财经资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集(jí)配(pèi)套资(zī)金。公司(sī)股票(piào)将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司(sī)合(hé)作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人；本次(cì)交(jiāo)易(yì)完(wán)成后(hòu)，公司(sī)第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公(gōng)司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是(shì)公(gōng)司在(zài)证券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一(yī)代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为(wèi)41.冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于(yú)公司在数字(zì)经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文(冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污wén)华财经，但文华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率(lǜ)显著(zhù)高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于(yú)本(běn)次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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