今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有11破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点1家基金销(xiāo)破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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