今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本(běn)就(jiù)是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回(huí)全部(bù)份李宇春的现任丈夫是谁额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着李宇春的现任丈夫是谁代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)李宇春的现任丈夫是谁募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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