今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季报(bào)表示，一(yī)季度在人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工(gōng)智能板块(kuài)的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业(yè)务的人工(gōng)智能领域的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业(yè)端的(de)积(jī)极(jí)布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报的(de)持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中微公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积极(jí)回报(bào)的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去(qù)年(nián)三季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一(yī)只基金(jīn)诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块(kuài)的两大(dà)细分领域(yù)，在一季度(dù)都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯(xīn)片(piàn)产业下(xià)行(xíng随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么)周期(qī)，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端(duān)一(yī)季(jì)度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的(de)发(fā)展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力(lì)几何(hé)级的增长和(hé)边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块(kuài)是(shì)芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法(fǎ)案(àn)对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造(zào)成了一(yī)定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行(xíng)周期的大背景下，国(guó)产替代进(jìn)程加速对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气(qì)”增长913.85随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规(guī)模(mó)也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最(zuì)强的(de)主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域大(dà)跌(diē)影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度(dù)末(mò)规模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴(bào)涨更多来(lái)自于(yú)投资者申(shēn)购(gòu)。相关(guān)蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为基(jī)民热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规(guī)模均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一(yī)季度主要对对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务(wù)是为云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也(yě)是全球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股的兴全合宜基金在(zài)一(yī)季度(dù)除了加仓半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的(de)腾讯控股也是(shì)其(qí)主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红(hóng)裕成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露(lù)揭开了(le)朱红裕的投资思路和(hé)路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以(yǐ)来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置(zhì)A股比例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票(piào)市(shì)值占基金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看(kàn)，重点(diǎn)布(bù)局(jú)了信息(xī)技术、可选消费(fèi)等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康(kāng)持(chí)有比例(lì)随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么达(dá)到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱(zhū)红(hóng)裕(yù)整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光(guāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度初期，我(wǒ)们(men)基于对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要(yào)减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对(duì)较高的部分制(zhì)造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低增(zēng)持(chí)了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的(de)博弈程度(dù)超出了(le)我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部分(fēn)行(xíng)业(yè)的定价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆(nì)势而行。

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