近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)正(zhèng)式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线的(de)中特估(gū)行情(qíng)持续发(fā)酵，市(shì)场也预期此次(cì)央企主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或(huò)将从情(qíng)绪面和资金面助(zhù)推中(zhōng)特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览馈赠的意思(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动(dòng)央国企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催化多(duō)个(gè)相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新(xīn)股，A股(gǔ)整(zhěng)体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企(qǐ)业个股(馈赠的意思gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传媒、计(jì)算(suàn)机、通信(xìn)、家用电(diàn)器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对居(jū)前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容(róng)护理板块个股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若(ruò)分细分板(bǎn)块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前的方向为出(chū)版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字(zì)媒体板(bǎn)块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个(gè)股平均跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计(jì)国企股年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分(fēn)化(huà)，关注景气(qì)低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特(tè)估行情发(fā)酵月(yuè)余(yú)，部(bù)分(fēn)高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此前(qián)连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不(bù)过(guò)，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有不少(shǎo)个股获逆(nì)市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设(shè)计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿(yì)元(yuán)以上(shàng)。

　　山西证券近(jìn)日研报指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)引发(fā)的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热(rè)点题(tí)材上体(tǐ)现(xiàn)出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革(gé)的深度(dù)价(jià)值挖掘方面仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和(hé)专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上(shàng)市(shì)平台(tái)或重组预期的板块(kuài)和标的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本面改善型(xíng)：此前(qián)基本面较弱(ruò)，但因行业景气、周期(qī)上行等(děng)原(yuán)因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估(gū)行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运(yùn)营商等。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军(jūn)工、公共事(shì)业、交运和通(tōng)信。

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