投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美股科中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名rong>投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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