全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季(jì)度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标(biāo)的(de)的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值充电宝100wh等于多少毫安(zhí)为(wèi)3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(c充电宝100wh等于多少毫安āng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其(qí)他西方(fāng)经济(jì)体处(chù)于看跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期(qī)的下一阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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