大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在(zài)一季度(dù)的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场的(de)节(jié)奏变(biàn)化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四(sì)波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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