投(tóu)资者(zh如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉ě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备(b如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉èi)业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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